Поиск по сайту:
Гость
Редакционная политика

Импульс Фама-Френча: доходности акций в разных сегментах

24.09.2013 06:03 - Editor - Исследования

Библиотека данных Кена Френча (Ken French) содержит набор данных по американским акциям, сегментированных шестью способами: маленькая/большая капитализация (small/ big) и низкий/средний/высокий импульс (low/ med/ hi momentum) (определенный как изменение цены за 12 месяцев). На графике представлены данные за 40 лет с наложенной моделью рецессий Федерального банка Сент-Луиса:




Обратите внимание:
- Компании с маленькой капитализацией и высоким импульсом имеют постоянную опережающую динамику (зеленая линия, 22% общей годовой доходности(Compound Annual Return, CAR) с 1975 года).
- Отслеживание рецессии позволяет предвидеть некоторые крупные спады (1991, 2008 год), но не в 1987 или 1998 году.
- После крупных спадов цена восстанавливается быстро.
- Существуют ETF, отслеживающие компании с маленькой капитализацией и высоким импульсом (зеленая линия) [DWAS], и компании с любой капитализацией и высоким импульсом (зеленая и оранжевая линия) [PDP].


Источник: Fama-French momentum: segmented performance and recessions


Другие статьи по теме:


Трехфакторная модель Фама-Френча
Фама-Френч momentum: абсолютная и относительная доходность
Работает ли Momentum-инвестирование?
Понравилась статья? Перепост приветствуется!

Ваш комментарий:

Комментарии (последние вверху):

24.09.2013 09:39 - mehanizator:
я так полагаю рост индекса рецессии должен предшествовать коррекции фондового рынка.
24.09.2013 09:34 - Yaroslav Efremov:
- Отслеживание рецессии позволяет предвидеть некоторые крупные спады (1991, 2008 год), но не в 1987 или 1998 году.

Это как?
24.09.2013 06:19 - Pavel Sergeyev:
DWAS конечно смотрится неплохо но торгуется всего год. То есть рано делать выводы. PDP не факт что хорош по соотношению доходности к волатильности.
X

Вход

Email:
Password:
 

Восстановить пароль

Email: