Поиск по сайту:
Гость
Редакционная политика

Почему трендовые стратегии работают: дело в распределении

01.11.2013 09:16 - Editor - Стратегии

Одним из ключевых моментов, которые способствуют успеху при отслеживании тренда, является тот факт, что эта стратегия основана на несоответствии ценовых изменений на рынке нормальному распределению. Сейчас я объясню.

Трейдеры, отслеживающие тренд, получают прибыль, используя «толстые хвосты», возникающие в распределении ценовых изменений на рынке. В распределении с «толстыми хвостами» (степенной закон, распределения Леви или Мандельброта) исключительные случаи происходят с большей вероятностью, чем обычно.


Распределение с «толстыми хвостами» по сравнению с нормальным распределением

Как говорит об этом Дэйв Хардинг (Dave Harding) из Winton Capital: «Если вы выставляете стоп-заявки, позволяете прибыли расти и торгуете случайным образом, то вы зарабатываете деньги. А если вы выставляете цели, не используете стоп-заявки, и торгуете случайным образом, то теряете деньги. Так в старом выражении о сокращении потерь и получении прибыли есть доля правды».

Основы отслеживания тренда заключаются в следовании тренду до самого конца (когда он меняет направление) и защите себя от потерь путем ограничения убытков.

Это гарантирует, что расположение ваших сделок на распределении доходности:
- никогда не будет подвержено риску на левом «толстом хвосте» (т.е. исключены крайние отрицательные результаты);
- не будет ограничено с правой стороны распределения (т.е. разрешены крайние положительные результаты).

Поскольку рынки в основном случайны, большинство сделок в конечном итоге будет находиться в центре кривой распределения с обеих сторон от горизонтальной оси – и их доходность должна нейтрализовать друг друга.

Альфа отслеживания тренда (фактический доход стратегии) генерируется экстремальными движениями: если позволять сделкам двигаться в правую сторону «толстого хвоста» и останавливать их движение в левую сторону, то будет генерироваться общая положительная доходность. Это подчеркивает тот факт, что отслеживание тренда основано на редких экстремальных результатах (выбросах), тогда как основная часть сделок компенсирует друг друга.

Обращаю ваше внимание, что этот пост упрощает реальное состояние дел, чтобы проиллюстрировать важный момент. Очевидно, что необходимо рассматривать и другие параметры, такие как торговые издержки и т.д.


Автор: Jez Liberty
Источник: Why Trend Following works: look at the Distribution
Понравилась статья? Перепост приветствуется!

Ваш комментарий:

Комментарии (последние вверху):

02.02.2015 13:08 - Kent:
пусть будет как складывается
когда-то я что-то доказывал, аргументировал, счас все больше лень, если оппоненты не хотят сделать свою часть пути
30.01.2015 14:13 - Vitas:
"толстохвостость это следствие того, что по сравнению с гауссом, вероятность продолжить движение выше" - ну вообще-то здесь никакой связи нет. толстый хвост означает лишь то, что вероятность большого изменения выше, чем предсказывает Гаусс. вероятность продолжить движение - это автокорреляцию надо смотреть. ну или более сложные методы использовать.

30.01.2015 10:31 - robomakerr:
Да я ж не об этом :) Я о зависимости следующего приращения от предыдущего.
Можно сгенерить СБ, которое будет на 90% состоять из длинных свингов, но отсюда никак не следует, что на нем можно будет зарабатывать. Может, вы что-то свое имеете в виду, необщепринятое - торговлю внутри приращений, или вроде того?
29.01.2015 22:39 - Kent:
это объяснение на пальцах
проще всего убедиться это взять биноминальное распределение c p=q=1/2 монетка
такое биноминальное будет соответствовать гауссу, а гаусс это мо=0
и добавить длинных свингов
но сразу очевидно раз мыв добавили длинных, то мы их в состоянии и отловить в статистическом смысле
29.01.2015 22:34 - Kent:
robomakerr
вероятность удлиниться свингу выше в среднем, чем в случае гаусса, а гаусс это безарбтитражность
т.е. число свингов с длиной выше критической в случае толстохвостости выше чем у гаусса, а поскольку число свингов выше, то это и дает МО>0
если бы было столько же сколько у гаусса то было бы МО=0
Рассмотрите биноминальное распределение.
29.01.2015 22:24 - Kent:
"само по себе отклонение от нормального распределения (без ассиметрии) возможности для арбитража НЕ создает." (с) Vitas
это неверно, вы заблуждаетесь в данном вопросе, тестируйте, ставки в сторону толстохвостости показаны на картинке
толстохвостость это следствие того, что по сравнению с гауссом, вероятность продолжить движение выше, чем в случае гаусса, а гаусс дает ноль
авторитетом уже давил Ширяевым
проводите тест
29.01.2015 17:23 - robomakerr:
to Kent:
"в случае толстых хвостов возможен арбитраж... т.е. если цена отклонилась от МО на некоторую конкретную величину то ставим на дальнейшее движение цены в сторону хвоста"

Здесь предполагается зависимость будущего поведения от прошлого, что и является основой трейдинга.
Но ведь распределение ничего не говорит о зависимостях между соседними приращениями. Хвост говорит о наличии больших приращений "где-то вообще", но не говорит, что оно появится в следующий момент.
Вы ведь когда строите распределение, берете приращения целиком, в исходном виде, а не после того, как приращение достигло "некоторой конкретной величины", а затем продолжилось, а не развернулось.
Можете пояснить идею, как из наличия хвоста следует наличие зависимости?
29.01.2015 14:19 - Vitas:
само по себе отклонение от нормального распределения (без ассиметрии) возможности для арбитража НЕ создает. возможности возникают либо если есть асимметрия, либо если распределение толстохвостое, а все вокруг дураки и считают по блэку-шоулзу с нормальным распределением. цены на опционы как бы намекают что дураков, особенно после 2008го, осталось сильно меньше чем хотелось бы ;)
29.01.2015 10:32 - Kent:
глянул, картинка частично неверная у меня с ошибкой, частично верная, впопыхах делал
исправить ошибку оставим как тему для критики и обсуждения и как упражнение
в отношении хвостов верная
переделывать не хочу
29.01.2015 07:44 - Kent:
картинка арбитраж толстохвостости
http://i.imgur.com/e6a1Y4H.png
29.01.2015 03:24 - Конв:
> никогда не будет подвержено риску на левом «толстом хвосте» (т.е. исключены крайние отрицательные результаты);

если использовать классические стопы, то при гэпе, они, естественно, не исполнятся.
так что нужно использовать опционы, вместо стопа.

риск банкротства брокера / биржи ненулевой
28.01.2015 18:27 - Kent:
новое поколение трейдеров чтоль наросло )
форумы/сайты читать старые можно по трейдингу типа паука инвесто горчакова и т.п.
28.01.2015 18:20 - Kent:
"Я знаю, что если цены рынка описываются броуновским движением, то это безарбитражная ситуация. Это хорошо известно."
цитата из доклада «Математическая формализация японских свечей» А.Н.Ширяев, зав. кафедрой Теории вероятностей МГУ
автор книг "Вероятность" и т.п.
28.01.2015 18:10 - Kent:
ключевые слова:
винеровский процесс, броуновское движение, случайное блуждание непрерывное, нормальное распределение, опционы, формула Блэк-Шоулза, случайное блуждание дискретное, биноминальное распределение, Ширяев, Феллер...
нормальное распределение это безарбитражная ситуация, отклонение от нормального значит возможен арбитраж
в случае толстых хвостов симметричных возможен арбитраж в силу толстохвостости
т.е. если цена отклонилась от МО на некоторую конкретную величину (зависит от конкретики) то ставим ставку на дальнейшее движение цены в сторону хвоста - это будет давать положительное МО. Если бы не отклонилась от гаусса то МО=0 было бы.
дискус сдал ;)
тест покажет тоже самое
28.01.2015 15:23 - Vitas:
я тоже знаю.
28.01.2015 11:13 - Kent:
мне не надо убеждаться, я уже знаю ;) иначе бы не говорил
28.01.2015 10:24 - Vitas:
ну так убедитесь ;) только не забывая о том, что если случается левый хвостовой риск, стопы не помогают.
27.01.2015 20:14 - Kent:
будет кино,
можно убедиться на симуляторе,
можно теоретически, для этого надо понимать смысл нормального распределения
27.01.2015 15:36 - Vitas:
достаточно написать простенький симулятор, чтобы убедиться, что без ассимметрии кина не будет..
27.01.2015 14:56 - Kent:
на любом отклонении от гаусса можно иметь
27.01.2015 14:55 - Kent:
и в хвостах тоже
не будет нулевой
27.01.2015 12:32 - Vitas:
если покупать случайные акции со стопами, эта система действительно работает (не фонтан, но работает), однако дело не в распределении, а в ассимметрии. на классическом распределении леви с симметричными толстыми хвостами результат нулевой будет.
X

Вход

Email:
Password:
 

Восстановить пароль

Email: