Поиск по сайту:
Гость
Редакционная политика

Исследования свойств финансовых рынков, особенностей поведения цен

Создать текст
1 2 3 4
Стабильный портфель: гадаем на будущую динамику американского рынка акций
03.06.2015 09:49 - mehanizator - Исследования, Инвестирование
Собрав супер-стабильный портфель из устойчивых низковолатильных американских акций я немного помедитировал на его нормализованную на волатильность эквити. Заметил следующее: 1. Есть на редкость устойчивая "опорная линия", куда... Читать далее...
Есть ли пузырь на американском рынке акций?
26.05.2015 11:31 - mehanizator - Исследования
Если умело подобрать график с видом на индекс S&P 500 , становится очевидно, что рынок страшно перекуплен, там надулся пузырь, который вот-вот неминуемо с грохотом обрушится. Например, такая вот картинка должна вызывать у инвесторов паническую... Читать далее...
Премия за риск волатильности предсказывает динамику S&P 500
25.05.2015 12:47 - mehanizator - Волатильность, Стратегии, Исследования
График ниже показывает, как выглядит премия за риск волатильности для S&P 500 . Эта премия определяет разницу между вмененной волатильностью опционов и локальной исторической волатильностью . Конкретно здесь это логарифм отношения VIX к... Читать далее...
Когда тренд ваш враг: автокорреляции S&P500 в исторической перспективе
18.05.2015 06:32 - mehanizator - Стратегии, Индикаторы, Исследования
Соберем простую стратегию - будем занимать позицию, размер и направление которой определяется знаком изменения предыдущего периода. Выросло - идем в лонг, упало - в шорт. Позицию нормируем на месячную волатильность. Соответственно, накопленная... Читать далее...
Объяснение аномалии низкой волатильности
26.04.2015 18:34 - Editor - Исследования, Инвестирование
Одной из самых больших проблем, с которой столкнулись финансовые экономисты, разработавшие первую официальную модель ценообразования активов – модель ценообразования капитальных активов (capital asset pricing model, САРМ) – является то, что модель... Читать далее...
Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 5.
23.03.2015 19:37 - Alim Cap - Исследования
Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Methanex Corporation (MEOH) против шорт OM Group Inc. (OMG). Из 100% капитала на сделку: на MEOH рекомендуется выделить 47,8%; на OMG – 52,2%. График пары,... Читать далее...
Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 4.
09.03.2015 18:39 - Alim Cap - Исследования
Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Bonanza Creek Energy (BCEI) против шорт Murphy Oil Corporation (MUR). Из 100% капитала на сделку: на BCEI рекомендуется выделить 28,8%; на MUR – 71,2%. График пары,... Читать далее...
Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 3.
02.03.2015 13:27 - Alim Cap - Исследования
Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Murphy Oil Corporation (MUR) против шорт Clayton Williams Energy (CWEI). Из 100% капитала на сделку: на MUR рекомендуется выделить 71,8%; на CWEI – 28,2%. График пары,... Читать далее...
Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 2.
25.02.2015 15:03 - Alim Cap - Исследования
Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Statoil ASA (STO) против шорт YPF S.A. (YPF). Из 100% капитала на сделку: на STO рекомендуется выделить 43,3%; на YPF – 56,7%. 2. Лонг Royal Dutch Shell (RDS-A)... Читать далее...
Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 1.
23.02.2015 21:58 - Alim Cap - Исследования
Парное инвестирование (в нашем случае с нормировкой на волатильность) – «поле» с огромным количеством идей, которые можно реализовывать. Эти идеи никак не коррелируют с политикой ФРС, программами смягчения, с индексом S&P и т.д. Это свой... Читать далее...
Инвестиционные идеи. EFA в фокусе.
17.02.2015 20:47 - Alim Cap - ETF, Исследования
Механизатор ранее предложил несколько идей по выбору страны для инвестирования (Индонезия против всего мира и др.). Продолжим развивать тему. В фокусе внимания сегодня etf EFA (etf на индекс EAFE) - акции компаний развитых стран (21 страна),... Читать далее...
Зачем индивидуальные инвесторы покупают пред-дефолтные акции?
17.12.2014 09:22 - Editor - Психология, Исследования
Академическая литература предоставляет нам доказательства четкой инвестиционной аномалии – акции с высокой вероятностью дефолта имеют низкую последующую доходность. Эти сведения показывают, что рынок неэффективен, поскольку он не оценивает риск... Читать далее...
Стратегия «продать в мае и уйти» не более, чем миф
15.12.2014 08:14 - Editor - Стратегии, Исследования
Один из наиболее устойчивых инвестиционных мифов гласит, что есть выгодная стратегия, заключающаяся в продаже акций в мае и ожидании момента, когда можно будет купить их обратно до ноября. Хотя это и правда, что акции приносят большую... Читать далее...
Treasury vs Equity - трейд все еще актуален
16.11.2014 21:58 - mehanizator - ETF, Исследования
Где-то с год назад в этой статье я отметил накопившийся перекос пары TLT/SPY (20-летние гособлигации США против акций США) и потенциал для трейда этой пары. За время, что прошло с того поста, трейд дал бы прибыль. Но что более важно, сейчас все... Читать далее...
Уменьшается ли риск портфеля акций с увеличением временного горизонта?
17.10.2014 06:22 - Editor - Исследования, Инвестирование
Согласно мнению профессора Уортонской школы бизнеса Джереми Сигела (Jeremy Siegel), акции - это тот класс активов, который нужно выбирать для инвестирования на долгосрочную перспективу – и он предоставил данные, доказывающие это. Но эта теория... Читать далее...
Small-cap value показывает интересные вещи
26.09.2014 08:13 - mehanizator - Исследования, Инвестирование
Взглянем на относительную динамику общего рынка США (соответствующий ETF : SPY) и рынка недооцененных акций компаний малой капитализации small-cap value (соответствующий ETF: iShares Russell 2000 Value Index IWN). Первый можно считать... Читать далее...
Исторические результаты месяцев на фондовом рынке практически бесполезны
11.09.2014 06:43 - Editor - Исследования
Пошла бесконечная череда статей и обсуждений экспертов исторической месячной доходности за сентябрь. Исторически это не очень хороший месяц. Но мы видим все это каждые несколько месяцев. В январе СМИ будут рассказывать об «эффекте января». Затем в... Читать далее...
Акции с негативным настроением являются лучшим индикатором уровня настроения рынка
17.06.2014 06:51 - Editor - Исследования
Наше исследование показывает, что акции с негативно настроенными новостями несут большее информационное содержание об уровне настроения рынка, чем акции с позитивным настроением. Наша гипотеза состояла в том, что существует разница между тем,... Читать далее...
Двухлетняя сезонность американского фондового рынка
02.06.2014 05:33 - mehanizator - Исследования
Есть разница в поведении рынка между четными и нечетными годами. Чтобы проиллюстрировать ее, нарисуем 30-летние данные месячных изменений из портфеля value акций малой капитализации от Ken French против 24-месячного индекса: Плохая... Читать далее...
Расхождения в спрэдах высокодоходных облигаций и акциях малой капитализации
24.05.2014 15:19 - mehanizator - Исследования
Что происходит, когда возникают спрэды доходностей и малая капитализация расходится с S&P 500 ? Спрэды высокодоходных облигаций Сначала давайте поиграем с некоторыми макро данными. Ниже представлены SPY и индекс спрэдов высокодоходных... Читать далее...
Интересные отличия между разными ETF малой капитализации
21.04.2014 13:04 - mehanizator - ETF, Исследования
Разные подходы к отбору акций в ETF акций малой капитализации приводят к интересным результатам. На картинке ниже показана динамика пары VB (Small-Cap ETF от Vanguard) против IWM (ETF на Russel 2000 от iShares): Пара получена на ... Читать далее...
Кредитные спрэды и доходности акций
20.04.2014 13:07 - Editor - Стратегии, Исследования
Кредитные спрэды являются мерой готовности инвесторов в долговые инструменты пойти на риск. Часто предполагается, что инвесторы в облигации лучше информированы, более рациональны или просто умнее инвесторов в акции, так что может быть стоит... Читать далее...
Как распознать пузырь в режиме реального времени
08.04.2014 20:57 - Editor - Исследования
Многие экономисты Федеральной резервной системы не раз пытались утверждать, что биржевые пузыри нельзя выявить в процессе формирования, и их можно распознать только постфактум. Я считаю, что они неправы. Мы можем обнаружить пузыри по мере того... Читать далее...
Влияние некоторых фундаментальных факторов на акции компаний малой капитализации
31.03.2014 20:03 - Editor - Исследования
В одном из своих постов я рассказывал, что фундаментальные факторы, используемые Мэтью Лайлом (Matthew Lyle) и Чарльзом Ваном (Charles C.Y. Wang), похоже, не приносят доходности для акций компаний с большой капитализацией S&P 500 . Эти... Читать далее...
Европейский рынок акций: исследуем срезы по капитализации
17.03.2014 11:19 - mehanizator - ETF, Исследования
Посмотрим на относительную динамику трех разных ETF , представляющих разные срезы европейского рынка акций. 1. ETF акций большой капитализации SPDR FEZ, отслеживающий индекс DJ EURO STOXX 50. 2. ETF акций большой и средней капитализации iShares... Читать далее...
Асимметричные пузыри на финансовых рынках
13.03.2014 21:57 - Editor - Исследования, Инвестирование
Совсем недавно лауреат Нобелевской премии экономист Роберт Шиллер (Robert Shiller) предупредил, что американский фондовый рынок и рынок недвижимости Бразилии являются проблемными областями. В частности он заявил : «Я пока еще не бью тревогу.... Читать далее...
Вышел обновленный Cognitum Rebalancer v1.1
12.03.2014 08:35 - mehanizator - Исследования, Инвестирование
В программу добавлено соединение с TWS (терминал InteractiveBrokers), которое позволяет, во-первых, забирать цену инструмента из TWS, во-вторых корректировать состояние портфеля непосредственно из Rebalancer. Правка портфеля происходит нажатием... Читать далее...
Объясняет ли погоня за трендом поведение финансовых рынков?
28.02.2014 07:30 - Editor - Исследования, Инвестирование
В сфере финансов взаимосвязано множество интересных необъяснимых явлений. Пузыри. Долгосрочный возврат к среднему . Избыточная волатильность . Чрезмерная реакция. Надо всем этим находится общая вещь, известная как предсказуемость долгосрочной... Читать далее...
Акции, бонды и treasuries: январская репетиция
13.02.2014 11:26 - mehanizator - Исследования
Январская встряска на рынках, на мой взгляд, является репетицией к более серьезному разрешению накопившихся напряжений. Так выглядят приведенные к локальной волатильности пары в треугольнике акции-бонды-treasuries: Акции (SPY) против... Читать далее...
Начало risk-off на американском рынке акций?
25.01.2014 12:05 - mehanizator - Исследования
За два дня S&P 500 упал более, чем на 3%. Возможно, это начало давно ожидаемого разворота к бегству из перегретого рынка акций в менее рискованные активы. Давайте взглянем на общую картинку. Графики получены на Cognitum Rebalancer . ... Читать далее...
1 2 3 4
X

Вход

Email:
Password:
 

Восстановить пароль

Email: